Relación de causalidad de variables macroeconómicas locales y globales sobre el índice COLCAP

Abstract

En mercados financieros, las variables macroeconómicas locales y globales tienen relación con el comportamiento del índice accionario colombiano COLCAP, esta relación es comprobada por medio del criterio de cointegración, para conocer la causalidad de las variables. Como resultado, la Tasa de la Reserva Federal de Estado Unidos y el tipo de cambio entre el dólar y el peso colombiano tienen incidencia inversa sobre el índice como variables globales. La tasa de intervención tomada como variable local, tiene efecto inverso sobre el índice, mientras que, la producción real del país es directamente proporcional. Palabras claves: Vector de Corrección de Errores, cointegración, variables macroeconómicas, índices bursátiles.

In global financial markets, and local macroeconomic variables are related to the behavior of the Colombian stock index COLCAP, this relationship is tested by the criterion to determine the cointegration and causality of the variables. As a result, the rate of the United States Federal Reserve and the exchange rate between the dollar and the Colombian peso have reverse effect on the index as global variables. The intervention rate taken as a local variable, has an inverse effect on the index, while in the actual production analysis of the country are directly proportional. Keywords: Vector Correction of errors, cointegration, macroeconomic variables, stock indices